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_徐翔那一套的投资方法你能学习吗?

2017-11-20 11:00

来源:摩尔金融精选(ID:moerjinrong)

作者:醉墨轻歌

本文经授权转载,感谢原创作者的辛勤创作!

导读:有句话说的非常好,做投资,重要的不是你某个阶段赚多少,而是你可以活多久。投资界的流星很多,恒星却非常少。

希望各位都能成为投资界的恒星,少几分对股神的盲目崇拜,多几分对于投资哲学的冷静思考。

本文是摩尔撰稿人@醉墨轻歌 由东方金钰定增资金冻结,观股神徐翔的倒掉有感而发的一文,希望能给您带来收获。

听说,中国股市上叱咤风云的股神徐翔倒掉了,在各路媒体上听说而已,我没有亲眼见到。炒股的人,大家都听说过徐翔的名号,几乎所有的人提起中国的股神,国外指的一般是巴菲特、索罗斯,国内一般指的就是徐翔了。作为近十几年崛起于草莽的私募一哥,徐翔的名号几乎伴随着一代股民的成长。我们曾经见过尚未倒掉的徐翔,他的产品业绩在私募的排行榜单当中熠熠生光。

作为泽熙投资的掌门人,徐翔的产品在股灾当中毫发无伤,他的泽熙系列基金,最差的一个成立以来回报7.22倍,最好的一个成立以来回报42.2倍,按照这个投资业绩,他可以说是这个星球上最会炒股的人。

存在于媒体中的徐翔

徐翔很低调,低调到不可思议,在他被捕之前,照片都没有流传出来一张,大家对他的了解,除去令人炫目的业绩,就是种种传奇的发家事迹了。

徐翔,人称“宁波涨停板敢死队”总舵主,“私募一哥”。从营业部成名,到公开发行阳光私募产品,徐翔在创造一个又一个资本市场奇迹的同时始终保持神秘。曾任上海泽熙投资管理有限公司法定代表人、总经理。

1978 年,徐翔出生在一个普通家庭;1993年带着家里给的几万元入市。18岁放弃高考,专心投资股市。20世纪90年代后期,徐翔和几个以短线擅长的朋友被市 场冠名“宁波涨停板敢死队”,投资风格彪悍,被“敢死队”选中的股票,大进大出,大起大落。这批人以银河证券宁波解放南路营业部为核心,成员20人左右。 此后的20余年,通过优异的业绩,逐步征服浙江、上海,乃至全国的投资者。

2005年,徐翔从宁波迁到上海,经历了2007-2008年A 股的一波大牛市。2009年12月7日,徐翔在上海成立了泽熙投资管理有限公司,注册即实收资本3000万元人民币,在中国历史人物中,徐翔最崇拜创立新 中国的毛泽东和统领清朝盛世的康熙大帝,故将公司取名“泽熙”。

2015年11月1日,涉嫌违法犯罪,被公安机关依法采取刑事强制措施。

多少年后,徐翔终将成为历史长河上的小小涟漪,也终将会被未来的股民所遗忘,但是现在徐翔的事情仍旧没有结束。我是一个重视法律的人,不愿意给任何事以妄加的猜测。在法院确定徐翔的罪名之前,我们仍旧不知他这么多年的优异投资成绩有多少取决于内幕,又有多少取决于他本人的勤奋和胆识,但是随着事情的发酵,我们可以慢慢的去解构一个真实的徐翔。

东方金钰事件 管中窥豹看徐翔的资本腾挪

市场传言泽熙投资总规模百亿左右,但是暗处操盘的资金远远不止如此,近期警方冻结东方金钰定增方瑞丽金泽29亿资产可能揭开了徐翔暗处资金的一角。

东方金钰公告称“公司于2016年8月5日接到通知,中国证券登记结算有限公司上海分公司 根据青岛市公安局送达的《协助冻结财产通知书》 (青公(经)冻财字 [2016]612 号) 冻结了犯罪嫌疑人徐翔的下列财产——瑞丽金泽投资管理有限 公司持有的本公司限售流通股293,154,984股及孳息。冻结期限从2016年8月5日至 2018 年8月4日。 截至本公告日, 瑞丽金泽投资管理有限公司持有本公司限售流通股 293,154,984 股,占公司总股本的 21.72%,此次股份冻结后, 瑞丽金泽投资管理有限公司累计冻结 293,154,984 股,占公司总股本的 21.72%,以上冻结股份已办理质押。”

从工商信息系统当中可以查询到,瑞丽金泽投资管理有限公司成立于2014年5月13日,股东为赵兴龙和朱向英,看起来跟徐翔并没有关系。其中赵兴龙为东方金钰原董事长和法人代表。

交易所也对东方金钰发了问询函,专门问询此事。

公司给出的答复如下:

公司收到《问询函》后,经向相关当事方核实,确认以下事实:

(1)瑞丽金泽系依法成立,与徐翔不存在股份代持安排,也不存在其他产权、协议或其他控制关系及利益安排。

(2)赵兴龙先生持有瑞丽金泽 51%的股权为其自有,其资金来源系自有资金及向上市公司控股股东兴龙实业借款,与徐翔不存在股份代持安排,也不存在其他产权、协议或其他控制关系及利益安排。

(3)朱向英女士自述“本人在瑞丽金泽投资管理有限公司所持有的股份,系徐翔出资,本人仅为徐翔代持”。除此之外,朱向英女士尚未提供其他资料以证实是否存在其他产权、协议或其他控制关系及利益安排。

根据东方金钰披露,瑞丽金泽是公司实际控制人赵兴龙家族控制的企业。工商信息显示,瑞丽金泽成立于2014年5月13日,注册地在云南省德宏州瑞丽市,从事企业管理服务、商务信息咨询、创业投资等服务。

截至8月8日收盘,东方金钰报收9.76元/股,照此计算,被冻结的2.93亿股市值约为28.59亿元。

东方金钰主业为以宝石及珠宝饰品、翡翠原材料的批发销售等。截至目前,其总市值为131.7亿元。对于部分股票被冻结,东方金钰表示,目前日常经营管理工作一切正常。

东方金钰事件缘起:

2014年东方金钰第三季度报告显示,泽熙1期开始进入公司前十大股东名单中,持有公司股份883万股,持股比例为2.51%,为公司第三大股东

东方金钰于2015年6月13日公布的《2015年非公开发行股票预案》显示,公司募集资金拟不超过80.08亿元,用于“互联网+”珠宝产业综合 服务平台项目、设立深圳市东方金钰小额贷款有限公司、对深圳市鼎泰典当行有限公司增资、设立云南东方金钰资本管理有限公司、偿还金融机构贷款。

受此利好消息刺激,东方金钰股价在6月15日至18日连续拉出4个涨停板,至7月2日,公司每股价格已经升至61.44元高点。而公司公布的数据显示,截至2015年7月31日,在今年上半年还为公司第三大股东的泽熙1期已经从公司前十大股东中“悄然”离去。

看到这里,可能很多想象力丰富的同学已经开始在心里画出泽熙背后资本腾挪的路线图了,但是这都只能是猜测。具体泽熙与东方金钰、瑞丽金泽之间的真相究竟如何,只能等法院判决出来,广大吃瓜群众才能知道了,但是徐翔的倒掉,已然可以给我们很多的启示。

炒股赚的是什么钱?

实际上炒股赚钱就两种,简单点就是股价=市盈率乘以每股收入,也就是说,股票价格的涨跌,主要取决于每股收益(也就是公司业绩)以及市盈率(也就是估值)。这样就简单了,公司的业绩增长了或者公司的估值增加了,都会带来股票价格的上涨。国内外的一系列事实已经说明,过于关注估值的波动,试图不断揣摩市场,靠博弈赚钱很难持续,反而根据公司的基本面变化,守正出奇,以不变应万变的投资行为,常胜将军更多。

在炒股的历史长河当中,涌现了无数的奇才,有人擅长做波段,抄底逃顶,有人擅长选个股,选出来的都是十倍的牛股。就海外来说,这些奇才有巴菲特是格雷厄姆+费雪,就是价值+成长,对于企业的洞察力极强,投资业绩也是有目共睹,我们可以叫他大投资家;索罗斯的成名是反身性,对宏观趋势、大类资产的轮动的判断非常准,我们可以叫他大投机家;西蒙斯的大奖章基金单靠一个电脑程序就可以获得不菲的收益,类似之前赢了李世乭的阿法狗,我们叫他股市科学家。但是适合他们的,不一定适合你。以前我写过一篇文章叫做《投资的分野——从各大股神说起》,里面比较详细的说了我对投资路径选择的一点看法。

究竟如何选择适合自己的投资方法?

你要选择一种方法,大概的是要看几点,今天文章的主题是关于徐翔的倒掉,我们来套一下徐翔的投资方法,看我们能不能学习?

胜率——这个方法赢的概率有多大?(徐翔的胜率非常高,几乎没有回撤)√

可复制性——这方法能不能学?有没有学习成功的先例?(没法学、不外传、没有先例)×

可持续性——这方法能够存在多久?是不是可以持续赚钱?(在过去的十年他是可以持续赚钱的,但是现在……)×

内在逻辑——这方法的内在逻辑是什么?靠的是情绪判断?企业价值判断?还是单纯的博弈?(他的内在逻辑令人揣摩不透)×

是否符合投资者的性格——真正的剑客,他的剑不一定最锋利,而应当最顺手。(徐翔可以在重庆啤酒连续跌停时重仓抄底,这个胆魄有几个人能做到?)×

我们可以看到,徐翔的投资方法几乎不可能学习,虽然他的胜率很高,但是没有可复制性、可持续性、也无法懂得他的内在逻辑。

有句话说的非常好,做投资,重要的不是你某个阶段赚多少,而是你可以活多久。

投资界的流星很多,恒星却非常少。

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